二季度中资海外并购额同比增长六成至325亿美元

TMT 、不动产和金融行业占据了二季度中资海外并购前三强，其中 TMT 行业的交易占当季总披露金额的 41.42%。美国、英国和荷兰是最受欢迎的中资海外投资目的地，其中中企在美国的并购最为活跃，共有29宗交易，占交易总宗数的22.66%。

晨哨分析师 付尚 撰文

受益于中概股私有化井喷，以及TMT、不动产、金融三大行业并购的带动，2015年二季度中资海外并购活跃程度远超去年同期，披露并购金额同比暴增超过六成达到325亿美元。

根据中资跨境投资并购一站式服务平台晨哨网研究部监测，2015 年二季度中国企业海外并购交易宗数为 128 宗，环比增长 7.56%， 同比增长 72.97%；披露交易金额约为325.48 亿美元，环比减少约 18.78%，同比增长 61.93%。

TMT 、不动产和金融行业占据了二季度中资海外并购前三强，其中 TMT 行业的交易占当季总披露金额的 41.42%。美国、英国和荷兰是最受欢迎的中资海外投资目的地，其中中企在美国的并购最为活跃，共有29宗交易，占交易总宗数的22.66%。此外，在该季度中概股私有化掀起热潮，涉及交易金额约为125.31亿美元，占总金额的38.5%。

就交易类型来看，二季度股权并购依然占据主要地位，涉及金额约为116.45亿美元，占交易总金额的87.87%。二季度有9宗单笔交易金额在10亿美元以上的交易，占当季披露金额的交易总宗数的 7.03%，环比增加近4倍。而交易金额在1亿美元至 10 亿美元之间的交易占比下降明显，由上季度的30.95%下降到 20.31%。

海外并购确定额59.9亿美元

在二季度中资海外并购325.48 亿美元中，确定并购额为59.92 亿美元，包括 44 宗新签约并购金额约为 52.75 亿美元，28 宗新交割并购金额 7.16 亿美元。确定并购额与 2015 年一季度环比下降 76.52%，与 2014 年二季度同比减少 58.49%。其中并购签约的交易金额环比减少 74.36%，同比下降 43.61%；并购交割的交易金额环比降低 85.50%，同比降低 85.90%。 按并购宗数来计，2015 年签约和交割的交易总宗数为 72 宗，环比增长 30.91%，同比增长 56.52%。其中并购签约的交易宗数环比增长 33.33%，同比增长 109.52%；并购交割的交易宗数环比增长 27.27%，同比增长 12.00%。

据晨哨网监测，中国企业在 2015 年二季度宣布的海外并购意向（公司承认介入并购但尚未宣布签约）共 5 宗，披露的潜在交易金额约为7.16 亿美元。二季度完成“并购宣布”（公司宣布同意达成并购但尚未签约）的海外并购交易共 36 宗，披露的金额约为239.45 亿美元。 晨哨网还另外监测到 2015 年第二季度的 15 宗中企海外并购传闻（权威媒体广泛报道却未经买卖双方证实），披露的交易金额约为 18.95 亿美元。 晨哨网认为：处于“并购宣布”、“并购意向”和“并购传闻”三个阶段的项目虽然均存在不确定性，但仍然是反映中国海外并购市场活跃程度的重要指标，故将三者总额统计为当季海外并购潜在额。2015 年二季度， 中国海外并购潜在额约 265.56 亿美元。

中概股私有化涉资118亿美元

2015 年二季度中企海外并购中，股权并购 84 宗，披露的交易金额约为 109.68 亿美元， 占 2015 年二季度中资海外并购总金额的 33.70%；资产并购 38 宗，披露的交易金额约为 90.49 亿美元，占 2015 年二季度中资海外并购的27.80%； 中概股私有化有 5 宗，披露的交易金额约为 125.31亿美元，占 2015 年二季度中资海外并购总金额的 38.50%。

TMT、不动产、金融占据前三强

2015 年二季度，TMT、不动产、金融领域的海外并购在金额和宗数上均位列前三位。 晨哨网数据显示，按披露的并购金额统计，TMT、不动产及金融在二季度中国海外并购披露总金额分别为 134.82 亿美元、53.43 亿美元和 48.00 亿美元，分别占当季总披露金额的41.42%、16.42%和14.75%。

按当季发生的并购交易宗数统计，标的在 TMT、不动产和金融领域的并购也最为活跃；总交易宗数分别达到 26 宗、24 宗和 11 宗。受全球 TMT 风起云涌的并购潮影响，2015 年二季度中国企业在 TMT 领域的海外并购飞速增长。此外，中概股私有化热潮也是使TMT行业交易金额占总交易金额逾四成的重要原因。

对美澳英并购最热

无论从并购规模还是并购宗数来看，成熟市场仍是 2015 年第二季度中国企业海外并购的首选目标地。 按国别划分，从 2015 年二季度披露的并购金额来看，前十大海外并购目的地的并购总额占总披露金额的 90.52%。其中美国、英国和澳大利亚是中企对外投资前三大目的国，所披露的交易金额分别为32.68亿美元、25.20亿美元和20.79亿美元，分别占当季总披露金额的10.04%、7.74% 和6.39。从2015 年二季度披露金额的并购宗数来看， 美国、英国和澳大利亚的交易宗数依然排名前三位，分别为29宗、13宗和15宗。本季度中企在英美投资呈现分散化趋势。除了和记黄埔对Eversholt RailGroup以及复星对Ironshore Inc。两宗超过10亿美元的收购外，其余均为中小金额交易。涉及 TMT、汽车、能源矿产、医疗健康、机械设备、不动产、金融、文教娱乐等众多领域。与此不同的是，在本季度中企对澳大利亚的投资则相对集中，在总计15宗的并购中有10宗为对农业食品和不动产两大领域的投资，涉及金额约为8.40亿美元。

虽然美国、英国和澳大利亚是二季度中企对外投资前三大目的国，但是就实际交易金额来看，中概股私有化使得中国成为主要投资目的国（晨哨研究部在统计时以标的主要资产所在地作为标的所在地）。在二季度5宗中概股私有化的案例中，中信证券股份有限公司、华兴资本、中国红杉资本对奇虎360的私有化的单笔交易金额就高达99.13亿美元，占交易总金额的30.46%。在二季度之所以出现私有化浪潮，主要原因是中国股市回升以及在国外上市公司股价持续下跌。此外，中长期发展战略的需要和规避管制，提高效率也是推动中概股私有化的重要原因。

按目标区域划分，从2015年二季度披露的并购金额来看，前五大目标区域的并购金额占总披露金额的83.44%。其中东亚和西欧位列前两位，金额分别为145.41亿美元和 42.14亿美元，分别占当季总披露金额的 44.68%和 12.95%。从2015年二季度交易宗数来看，北美和西欧名列前两位，交易宗数分别为35宗和 25宗， 分别占当季交易宗数的 27.34%和19.53%。