黑山优势投资项目介绍

黑山共和国（以下简称“黑山”）所处巴尔干半岛是中国“一带一路”倡议重要组成部分，该地区逐渐成为中国企业“走出去 ”投资的重要目的地。同时，黑山也是中国和中东欧 17国共同创建的 “17+1合作 ”平台成员国之一。2006年从塞尔维亚独立出来后，黑山百废待兴，基础设施建设、工农业发展都给外商投资带来诸多机会。黑山负税率、人工成本和不动产价格远低于西欧国家。亚德里亚海北岸重要港口巴尔港地处巴尔干沿海岸中心位置，从该港到巴尔干国家的距离相对较短，便于建成多类型互联式交通网络。

本文对黑山部分优势投资项目进行介绍，以期为中资企业投资黑山项目提供参考。

电力项目

2017年中国 -中东欧能源博览会上通过了《中国-中东欧能源合作联合研究部长声明》和《中国-中东欧能源合作白皮书》，成为中国企业在巴尔干地区投资电力项目的契机。根据黑山《国家能源发展战略》，2030年前将陆续建设水电站、太阳能电站和风电站。电站的建成不仅可以满足本国用电需要，还可以帮助黑山成为西巴尔干地区能源枢纽中心，连通巴尔干与欧盟市场，将低成本生产的电能输送到其他国家创造高收益。

黑山电力市场化趋势正在改变，目前国家电力公司EPCG占据电力市场控制地位。黑山致力加入欧盟，欧盟要求成员国电力市场充分自由化，并建立区域共同交易市场，这为境外电力投资商带来机会。

黑山现有各类电站总装机容量达到 100万 KW，尚不能满足本国用电需求。2020年，各类电站总产量为 3225.85GWH，其中水力发电量为 1428.91GWH，火力发电量为 1487.46GWH，风力发电量为 306.87GWH，太阳能发电量为 2.6GWH。目前火力发电占总发电量的46.11%，考虑到节能环保，预计将逐渐被可再生能源发电取代。

一、水电站项目

黑山现有水力发电仅利用了20%的水资源潜力，根据国家能源发展规划，黑山将在莫拉查河（Morca River）和科尔马尼察河（Komarnica River）分别建设一座较大规模的水电站。EPCG已完成项目前期可行性研究和相关勘察工作。

2010年，黑山政府通过了莫拉查河水电站建设的两项关键文件《莫拉查河上的多用处领域草案》和《战略环境评估草案》。这两份草案规划莫拉查河水电站分布在An dr i jevo、R a s l o v i ? i、 M i l u n o v i? i和 Z l a t i c a 4个站点，总装机功率为2 3 8 .4MW，年平均发电量为7 2 1 G Wh。项目包括修建水坝、通道道路、阀门房、调压室、压力管道、电站及其他相关设施、安装涡轮机、发电机和变压器，以及铺设传输线等，预计项目总投资5.4亿欧元。黑山政府已就该项目与来自中国、土耳其和斯洛文尼亚的电力投资商签署了谅解备忘录。

科尔马尼察河水电站建成后将具备两套发电机组，装机功率约为1 68MW，年平均发电量为2 32GWH。根据黑山国家能源局最新测算，项目总投资将在2.7亿-3亿欧元。

二、太阳能电站项目

黑山每年日照天数可达2 40天以上，夏天平均日照时间长达1 3小时，适合发展太阳能发电。黑山现有太阳能发电总装机功率约为10.5MW，而计划的年度产量约为13.8GWh。

根据国家规划，黑山将在南部沿海城市乌尔齐尼建设 BriskaGora太阳能发电站，占地面积约662万m2，装机功率为250MW。2018年底，EPCG与芬兰For tum公司签署了乌尔尼齐太阳能发电站的合作协议，共同建设乌尔尼齐太阳能电站，项目总造价约2亿欧元。同时，在首都波德戈里察市规划建设 Velje Brdo太阳能发电站，占地约69公顷，预计建设151844个太阳能模块，装机容量为50MW，项目总造价约2亿欧元。

三、风电站项目

黑山目前有两个风电场，即 2017年 11月开始运营的Krnovo风电场，装机容量为72MW；2019年开始运营的Mozura风电场，装机容量为 46MW，由上海电力与马耳他政府共建，投资总额8700万欧元。黑山下一步规划建设的风力发电站有3个，装机容量分别为89MW、118MW和71MW。

海滨旅游地产项目

黑山旅游业非常发达，每年有200多万人从世界各地到此旅游度假，旅游地产现已成为投资目标。

一、PORTO NOVI地产项目

由阿塞拜疆Azmont Investments公司投资开发的高端社区，其母公司是阿塞拜疆全球投资公司（ AGI）。PORTO NOVI地产项目占地面积约26公顷，总投资额约8亿欧元。该项目公寓起步价10000欧元/m2。

二、PORTO MONTENEGRO地产项目

由迪拜投资公司（ICD）重金打造，包含一座丽晶酒店。该项目开发已逾十年，为成熟社区，公寓起步价6000欧元/ m2。除地产项目外，还拥有游艇俱乐部，世界最大的私人游艇码头也坐落于此。

三、LUSTICABAY地产项目

由埃及Orascom发展控股公司投资开发，是黑山迄今为止最大的单体投资项目，投资额达到11亿欧元，占地面积700公顷，包含 1000余套公寓、 500余套别墅、 7家酒店、两座私人游艇码头、标准 18洞高尔夫球场以及学校和医疗机构等一系列公共设施。项目建成后将容纳数千名居民。海滨公寓均价为6 000欧元/m2，普通公寓均价为3 000欧元/m2，别墅均价为7000-10000欧元/m2。

中资企业可紧跟国家政策，适时抓住机遇，与国际地产开发商共同开发高端旅游地产和养老地产项目，在黑山打造欧洲旅游及养老度假胜地。

洛夫琴山（Lovcen）隧道项目

黑山境内山区面积达70%，城际间交通不仅费时，还存在高度安全隐患，复杂的地理条件使对隧道的投资建设变得尤为重要。以Sozina隧道为例，其全长4 .18km，投资额7400万欧元，于 2005年启用，仅用 11年即收回投资成本。2 0 1 8－2020年平均年车流量达252万辆，平均年利润额约为140万欧元。这是在2020年新冠疫情影响情况下的数据，如无疫情影响，年均车流量可达280万辆以上，年均利润额将超过200万欧元。

洛夫琴山隧道投资额约为 1.9亿欧元，隧道及连接线长 18km。项目建成后将极大带动老首都采蒂涅的旅游业发展，同时便于将游客输送到首都和北部城市旅游，给盘活首都和北部旅游经济带来机会。因拥有蒂瓦特机场和科托尔古城等资源，该隧道车流量将远远大于Sozina隧道，虽然投资额超过Sozina隧道一倍以上，但据当地工程师建立的投资模型测算，收回成本的时间与Sozina隧道基本一致，约为12年。

普利夫尼亚（Pljevlja）水泥厂项目

黑山水泥供不应求，需从周边国家大量进口。普利夫尼亚水泥厂位于黑山北部地区，在20世纪七八十年代曾生产过水泥。2020年底，该地区通过的《2025年普列夫利亚市战略计划》将水泥厂建设作为该地区工业发展的主要目标之一。该地区水泥生产潜力较好，拥有90公顷的水泥原材料区域，泥灰、粉煤灰和矿渣等原材料的质量较高，可生产 CEM II 32.5和42.5型水泥，且存储量达1亿吨，可开采100年。水泥厂的建成将创造1000多个就业机会，同时带动北部地区铁路和公路建设。

据预测，水泥厂建成后，年产量可达 300万吨，黑山年用量约为 100万吨，剩余产能可出口周边国家。另外，中东欧地区中资基建企业基本完成布局，这些企业每年使用大量水泥，若中资企业投资建成的水泥厂为中资基建企业提供原材料，无疑将形成产业链共赢。

海岛度假中心项目

一、阿达博亚娜岛开发项目

阿达博亚娜岛屿面积约520公顷，根据政府规划，该岛屿可开发旅游综合体项目。目前规划建设的高端酒店设有2500张床位、50个游艇停泊位。

二、蒂瓦特圣马可岛项目

该岛位于蒂瓦特市，靠近蒂瓦特国际机场，为私人岛屿。该岛已经有初步建设规划，并已获得政府批准许可，总体开发规划包括圣马可主码头、露台花园、酒店功能及设施、中央大厦酒店、平房酒店、海滩入口、山坡别墅、海滨别墅、游艇停泊区、圣马可广场、宫岛、直升机停机坪。其中圣马可广场为主要游乐中心，购物中心将聚集世界知名的奢侈品牌精品店。

岛上原始自然环境是该项目最大优势，该岛规划建设突出当地文化遗产和建筑风格元素。

海滨土地及园区项目

黑山可开发土地大多为私人所有，永久产权。非黑山籍自然人不可以购买土地，但注册公司后，可以公司名义购买土地。目前该国经济刚走出低谷阶段，政府急需资金刺激经济增长，且入盟在即，此时囤地将会有较大升值空间。

土地根据位置不同价格各异，偏远地区土地价格为几欧元/m2m2，首都波德戈里察市区中心地段地价约为300欧元 /m2，市郊土价从十几欧元到1 00多欧元不等，海边地价最高可到 1000欧元/ m2，沿海城市的土地有较高投资价值。

一、巴尔港土地

黑山现在正在修建的高速公路为泛欧11号走廊一部分，从塞尔维亚一直连接到黑山国巴尔港。巴尔港现有占地面积2 00公顷，最大吞吐量5 00万吨，泛欧1 1号走廊贯通后，巴尔港改扩建势在必行，届时巴尔市的土地需求会加大，此时为购地最佳时期。

二、乌尔尼齐土地

乌尔尼齐地处黑山东南部，紧邻巴尔港，距黑山首都机场车程约1 .5小时，距蒂瓦特机场约1小时，东边与阿尔巴尼亚接壤，距阿尔巴尼亚首都机场车程约2.5小时。除乌尔尼齐地区外，黑山海滨区域无大面积平地，该地区适合投资开发产业园区和自贸区，利用巴尔港优势，定位巴尔干最大投资产业园区和自贸区，以此带动巴尔干地区整体发展。

三、蒂瓦特土地

蒂瓦特市拥有一座国际机场，迪拜开发商已在城区内建成高档社区，商业区成熟，有世界最大私人游艇码头，未来的沿海高速路（阿尔巴尼亚 -黑山 -克罗地亚）将贯穿此地。在蒂瓦特市购地升值空间大，开发旅游地产和商业中心、建设免税商城、建设欧洲最高观光塔、欧洲最大游乐中心等项目将为投资商带来丰厚的回报。

投资风险

一、政策一惯性未知

多党联盟在2020年黑山大选中胜出，结束了社会民主党长期执政的状态。现政府将原有的26个部委缩编为12个，主要机构领导人已全部更换，新政府对原政府的执政政策调整程度投资商须进一步观望。但无论怎样调整，相信都是朝着积极方面发展，入盟在即，有理由相信新政府将出台更多的优惠政策吸引外商投资。

二、入盟时间未定

黑山自 2 0 1 0年提出入盟申请，入盟谈判进程已经过半，根据多家评估机构预测，2025年黑山将正式加入欧盟。如出现延迟入盟情况，也是为投资商赢得良好的布局时间。入盟后，投资成本必然增加，尤其在人工和不动产价格方面。

三、欧元汇率波动较大

黑山在2 002年即使用欧元作为本国货币，欧元区经济发展前景看好，在经过2014年欧元大幅度贬值后，近年欧元兑美元汇率较为平稳，且成上升趋势，有信心预期欧元资产将得到保值增值。

四、环保标准高

黑山致力加入欧盟，而欧盟环保标准很高。黑山规划建设莫拉查河和科尔马尼察河水电站已有10多年，迟迟未能招标投建的原因之一即是存在无法解决的环保问题。

五、消费总量有限

黑山人口仅63万，消费总量有限，但每年旅游人数超过3 00万人次，旅游季持续半年。随着经济发展，移民政策放开，预计黑山居民人数将逐渐增加，且旅游人数每年递增，消费总量将逐渐增加。

综上所述，即将加入欧盟的黑山存在较多的投资机遇，中资企业在寻求国际投资项目时应抓住契机，充分利用“1 7+1”平台，尽早布局欧洲非盟国家，以低成本低门槛优势进入市场，相信未来将有良好的投资回报。

（作者单位：中国路桥工程有限责任公司黑山分公司）