海外并购存隐患 日本企业走出去战略值得借鉴
2012-08-07 来源：商会
中国企业热切的希望走向世界，企业在海外兼并不断，但是麻烦也不断。日本企业的海外发展模式能否给中国企业一些借鉴呢？知名财经专家李克对此发表了。 李克：去年3月11日日本大地震以及二次灾难对当年的日本经济的冲击很大，在此之后，日本国内一直进行灾后重建。目前阶段来看，日本总体经济处于缓慢上升的过程，我们研究团队估计，今年日本GDP的增长，大概能够达到2%至2.5%。一方面是基于灾后重建的刚性需求，特别是灾区的恢复以及基础设施的重建所需要的钢铁、建材、电子设备等，这是推动经济复苏的主要因素。另外一方面，日本目前不断的强调要在海外推出日本中高端产业的备份，拓展拥有优势技术的企业走向海外，不仅仅是以大企业、大商社为主，而是把这些中间企业，也在国外建立相对应的产业备份。另外今年年初开始日本政府频繁探讨今年5月份开始逐步推出来的，关于未来5-10年日本经济发展的重要产业领域战略方面的新措施和政策。这些方面的因素结合一起，有些情况、有些效果已经逐步显现出来了。
那么当然在这个过程当中，日本也是希望进一步加强日本企业对海外市场的影响力和扩张，一个是因为日本的国内成本各方面的盈利费用始终下不来，另外一个是日元始终处于历史的高位汇率，对国内企业的经营造成了非常大的负担。在这种情况之下日本现在也鼓励企业通过各种形式能够走出去，进一步向海外发展。日本企业新一轮的走出去当中的一个特点就是以中小企业为主，特别是当中间企业，拥有一些核心技术核心产品的企业为主。
在这一轮海外走出去的过程当中，并购并不是企业主要采用的形式。我们中国企业走出去，现在可能经常看到的还是把并购作为主要走出去的模式或者通道。其实在目前来讲，根据国际上的一些经验数据，实行这种国际并购的案件能够存续十年以上的案子成功率大概不到20%。换句话说80%的项目到最终都不能够存续十年以上。作为中国企业来讲，如果说完全很单一的采用海外并购的模式的话，对于中国企业走出去可能还是有很大的问题。
这个过程当中我觉得日本的一些做法，特别是中间企业的做法，还是很值得大家参考的。他们更多是通过自己在一定的技术领域的控制力、核心产品、核心部件的优先权或者是开发能力，能够在跟海外企业合作过程当中，不是寻求并购的方式，而是通过业务合作或者业务整合的方式参与到最终产品的生产过程当中去。由于他对单个的部件或者一个环节拥有非常高端、无可替代的优势地位，所以在这个过程当中，他也能保证这些企业在海外发展过程当中的安全性，保障盈利水平，所以这方面来讲也是值得大家参考的。